广州绿色债券发行总体情况

据广州市绿色金融协会不完全统计，截至2024年末，广州地区累计发行各类绿色债券264只，累计发行总规模达2253.93亿元人民币，其中境内发行2093.62亿元人民币，境外发行19.40亿美元和18.70亿元人民币。较2023年末，累计发行数量及规模同比增长分别为34.01%和23.79%；较2024年三季度末，环比增长分别为7.32%和5.49%。各类绿色债券余额1514.14亿元。

2024年度广州绿色债券发行情况

2024年全年，广州地区共发行67只绿色债券，发行规模429.86亿元，发行数量和规模与去年相比分别增长3.08%和6.52%，进一步表明企业在绿色债券发行方面的积极性和参与度较高。2020年以来，随着我国“双碳”目标的提出，多部门陆续出台相关文件，规范绿色金融的发展，提升金融对绿色低碳转型领域的支持力度，绿色债券迎来稳步增长的态势。进入2024年，《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》等多个涉及绿色转型的重磅政策不断出台，顶层设计勾勒出了行业发展的十年目标和路线图，整体来看，我国宏观政策发力显效，总体经济持续回升，市场主体活力恢复，转型升级态势向好，绿色债券已逐步迈入规范化和高质量发展阶段。

从绿色债券季度发行来看，2024年广州地区在第三季度发行的绿色债券规模最大，数量最多。在摆脱年初债市波动及春节假期等因素影响后，广州地区绿色债券在第一季度末发行数量明显回升，3月份共发行6只绿色债券，规模达35.16亿元。受全国绿债监管趋严，绿色项目存量减少以及债市整体环境波动等多方面原因的影响，第二季度绿色债券市场发行放缓，呈现调整态势，累计发行13只绿色债券，发行规模为80.95亿元。进入三季度，债市整体环境改善，绿色债券发行相较于一、二季度大幅回温，其中8月份发行8只，发行规模达68.87亿元。进入第四季度，10月受国庆假期影响绿债发行较弱，而后随着趋近年底融资需求集中释放，绿债发行再次走高，12月发行7只绿色债券，规模共计57亿元。

从绿色债券发行场所来看，2024年广州地区绿色债券发行场所以深交所和银行间市场为主。深交所作为重要的发行场所，首先对信息披露和透明度有着较高的要求，这有助于提升债券的市场认可度，其次其审核流程相对高效，适合广州地区发行主体快速融资的需求，且深交所地理位置接近，交通便利，更容易进行沟通，降低发行成本。因此，2024年广州地区在深交所发行的绿色债券数量达到了‌35只，占比超过五成，显示出深交所在广州地区绿色债券发行中的重要地位。同时，近年来，银行间市场大力发展绿色债券，丰富绿色金融和转型金融产品和服务，推进绿色金融标准体系建设，交易活跃度持续提升，吸引了大量大规模、信用等级较高的绿色债券发行。2024年，广州地区在银行间市场发行的绿色债券规模最大，达到了‌236.72亿元，占比超过55%，不仅反映银行间市场在绿色债券发行中的强大融资能力，也体现市场对广州地区绿色债券的高度认可和信任。此外，广州地区在上交所发行绿色债券2只，发行规模49.53亿元，在境外发行绿色债券1只，发行规模为4亿美元。

从券种类型分布来看，2024年广州地区在境内发行绿色债券的券种类型丰富，有中期票据、资产支持证券、资产支持票据（类REITs）、公司债以及金融债等五类。由于资产支持证券以未来的现金流作为基础资产，企业通过资产证券化可以得到较低成本的融资，化解中长期绿色项目融资难、融资贵的问题，因此，在2024年资产支持证券仍然发行火热，发行规模及数量始终独占鳌头，全年共发行39只，规模达203.95亿元，占境内绿色债券总发行规模的50.9%。与此同时，中期票据基于具有成本低、期限长、发行难度较低等优势，也广受发行人的青睐，全年共发行20只，规模达150.1亿元，占境内绿色债券总发行规模的37.5%，位居次席。

值得关注的是，2024年广州地区境内发行的绿色债券中，创下了多个首单项目：华能国际广东公司发行了两只蓝色资产支持证券（绿色资产支持证券的分支），为市场上首单蓝色类REITs；广东能源融资租赁有限公司发行的绿色中期票据，为全国首单气候友好型绿色债券，票面利率为2.25%，创十年全国同行业同资质同期限中期票据发行利率新低。广州越秀融资租赁发行的公司债，为全国首单气候友好型企业碳中和绿色公司债。广东能源集团所属燃料公司发行‌了两只资产支持票据（类REITs），为广东省属企业首单类REITs项目。小鹏融资租赁发行“2024年第1期绿色资产支持专项计划(碳中和)(专精特新)”，是深交所ABS储架项下首单项目。

此外，中国南方电网有限责任公司发行的2024年度第一期绿色中期票据（碳中和债）、广州越秀融资租赁有限公司发行的2024年度第二期绿色中期票据（品种一、品种二）及广州越秀集团股份有限公司发行的2024年度第七期绿色中期票据均是符合中欧《可持续金融共同分类目录》（CGT）认证绿色债券，进一步提升了广州地区绿色债券的国际认可度。

从绿色债券募集资金主要投向领域来看，依据《绿色债券支持项目目录（2021年版）》对绿色项目的界定，2024年广州地区公开募集的绿色债券资金主要流向了四大关键领域，分别是：节能环保产业、清洁能源产业、生态环境产业及基础设施绿色升级。其中，‌清洁能源产业成为资金投向最多的领域‌，具体涵盖了智能电网建设运营、光伏发电、可再生能源发电、风力发电装备制造、抽水蓄能电站建设和运营等多个项目，其募集资金规模274.56亿元，发行数量47只，同样占比七成。该领域的发行主体涵盖了南方电网、广东能源融资租赁、广东省电力工业燃料公司、广州越秀融资租赁、华能国际广东公司以及广州高新区现代能源集团、广州凯得投资控股等多家企业。

紧随其后的是‌节能环保产业‌，其资金主要流向“资源综合利用”和“绿色交通”两大子领域。在“资源综合利用”方面，广州越秀集团作为发行主体，募集了7亿元资金用于广纸股份环保搬迁及林纸一体化项目，发行数量为1只。而在“绿色交通”范畴内，特别是得益于政策扶持、技术革新及日益增长的环保需求，新能源汽车市场展现出广阔的发展前景。因此，该领域的募集资金主要用于新能源汽车贷款投放及采购，规模达到了97.11亿元，发行数量为15只，占比分别为24.54%和22.73%，主要用于新能源汽车贷款投放及采购，发行主体包括广汽汇理、小鹏融资租赁、南方电网、广州凯得投资控股等，彰显了资本市场对新能源汽车产业的有力支持‌。

此外，2024年广州地区发行绿色债券募集资金投向还有基础设施绿色升级及生态环境产业两类，分别是广州市净水有限公司的污水处理扩建及改造项目、保利发展控股集团的绿色建筑建设项目以及广州越秀集团的花都现代生态农牧一体化产业基地建设项目。

从绿色债券主体评级和债项评级情况看，2024年广州地区绿色债券信用资质始终保持较高水平，且企业评级意愿相对较高。主体评级是对发行人信用风险的一种全面、客观的评估。通过主体评级，可以揭示发行人的偿债能力、经营稳定性、发展前景等多方面信息，为市场参与者提供重要的决策依据。同时，主体评级是金融机构评估企业信用风险的重要依据。评级较高的企业通常更容易获得融资支持，并且在债券发行利率等方面享有更低成本的优势，有助于企业缓解融资压力，提升市场竞争力。‌‌2024年广州地区共有55只绿色债券进行主体评级，35只绿色债券进行债项评级，占比分别达到82%和52%。其中，广州地区绿色债券发行人主体评级信用资质始终保持较高水平，以AAA级为主，达到51只，占已进行主体评级绿色债券数量的93%。

在债项评级方面，2021年2月，证监会发布《公司债券发行与交易管理办法》《证券市场资信评级业务管理办法》，正式取消公开发行公司债券的强制评级要求，随后交易商协会发布《关于实施债务融资工具取消强制评级有关安排的通知》，在发行环节取消债项强制评级要求。因此，2024年广州地区发行的绿色债券中无评级债券的占比较多，共31只，占比约46%。尽管债项评级不再强制，但广州地区仍有不少企业选择进行债项评级，以提升市场信任度、降低融资成本、增强市场竞争力、展示环境责任，2024年广州地区发行的绿色债券债项评级以AAA级为主，共发行34只，占绿色债券总发行数量的50.75%。