近期，粤港澳大湾区绿色金融联盟组织开展了 2022 年粤港澳大湾区绿色金融优秀案例评选工作。经评审，选出卓越奖 4 名、先锋奖 6 名、优秀奖 10 名，并在粤港澳大湾区绿色金融联盟 2023 年年会上进行了“绿色金融项目及成果展示”，本期报道“优秀奖”案例之一：
PART 1
碳汇价值保险让红树林变“金树林”助推蓝碳价值实现
探索“碳汇+保险”服务模式
党的二十大报告提出“建立生态产品价值实现机制，完善生态保护补偿制度”，人保财险广东省分公司（以下简称“广东人保财险”）认真践行绿色发展理念，积极开展绿色金融服务，不断探索创新碳汇保险等绿色保险产品，先后在云浮市和清远市落地全省首单林业碳汇价值保险和价格保险项目，为粤港澳大湾区率先实现“双碳”目标贡献力量。
蓝色碳汇是实现“碳达峰、碳中和”的重要途径之一，其中红树林被认为是固碳最有效的蓝碳生态系统。广东是我国红树林面积最大的省份，湛江市现有红树林更是占全国红树林面积33%，占广东省红树林面积78%，拥有我国大陆面积最大的红树林自然保护区。红树林具备极高的生态价值，但同时也面临着多重风险，自然灾害、病虫草害、人类活动造成的污染破坏威胁着红树林的生存发展以及固碳增汇能力，碳汇市场价格波动对红树林碳汇价值实现也带来了损失风险。
基于红树林极高的生态价值以及面临着多重风险威胁，广东人保财险以“碳汇+保险”的模式创新推出红树林碳汇价值保险项目，为红树林蓝碳生态系统提供风险保障，体现人保“服务乡村振兴、服务绿色环保”的战略内涵。
红树林碳汇价值综合保险将因风灾、暴雨、低温冻害、高温等自然灾害，林业有害生物，野生动物损毁造成的保险红树林流失、被掩埋、主干折断、倒伏或死亡，发生红树林价值及其碳汇价值的损失，以及为保护红树林生态环境采取必要的、合理的防灾减损所产生的费用，保险人按照合同约定负责赔偿。并附加红树林碳汇目标价格保险，对于市场价格波动造成保险红树林核定碳汇价值的实际价格低于目标价格时，视为保险事故发生，保险人按合同约定进行赔偿。
护航红树林之城“湛”新颜
2022年9月，在湛江市举行的广东金融学会绿色金融南粤行（湛江站）暨湛江绿色金融支持碳达峰碳中和对接会上，广东人保财险向湛江市遂溪县人民政府捐赠红树林碳汇价值综合保险，为该县全辖7个红树林片区提供261.4万元风险保障,护航湛江市打造“红树林之城”，为红树林保护、修复添砖加瓦，推动海洋碳汇发展。
该项目为我国首个蓝碳碳普惠方法学正式实施以及海洋碳汇正式加入广东省碳普惠体系并参与碳排放交易提供了有力保障。湛江拥有我国首个蓝碳交易项目，根据《广东省林业碳汇碳普惠方法学（2020年修订版）》、及广州碳排放权交易中心有限公司最近一次广东省碳普惠制核证减排量（PHCER）竞价活动成交价格，对遂溪县红树林项目产生碳汇价值进行认定：每年碳汇产量为0.21吨/亩，目标价格约定为16.8元/吨，红树林碳储量为1.03吨/亩。红树林碳汇价格保险为推动红树林碳汇市场化保驾护航，为广东省乃至全国碳普惠交易市场注入了新的活力。
推动生态产品价值实现
红树林碳汇价值综合保险责任覆盖面广，使碳汇价值和价格得到双重保障。聚焦红树林固碳增汇能力，全面保障红树林水上和水下的碳汇价值，对冲碳汇市场的价格波动风险，实现蓝碳资源变资产，资产变资金，让红树林成为造福人民的“金”树林。
实现红树林生态产品的价值，推动生态效益和经济效益有机统一。此次保险的保额确定方法中，加入了森林生态系统的水源涵养、空气净化、水土保持、生物多样性等功能价值的调节系数，通过调节系数的设置，体现本次保险对红树林多重生态效益的认可与支持。该项目经第三方核算，明确碳汇量，通过发挥市场交易机制作用，有效盘活了自然资源资产。
构建生态修复社会效益的长效机制。按照谁修复、谁受益的原则，该项目所获赔偿将用于红树林修复管护和科普宣教等，这将进一步调动各方参与红树林修复的工作积极性，同时也营造了关注红树林、珍爱红树林、保护修复红树林的良好社会氛围。红树林参与到碳交易当中，为排碳企业减碳提供了新思路，由企业出资修复和营造红树林将可能成为一种新模式。
（申报机构：中国人民财产保险股份有限公司广东省分公司）
PART 2
债券融资模式创新助力地埋式生态净水厂化“邻避”为“邻利”
广州水投净水公司根据自身的特点与需求，与兴业银行股份有限公司广州分行、兴业证券股份有限公司广东分公司开展合作，并联合第三方认证绿融（北京）投资服务有限公司，利用绿融（广州）信息科技有限公司的“绿色债券共识系统”，结合“绿色债券+气候债券”标准对地埋式生态净水厂项目进行智能绿色认证，成功发行广州水投净水公司2022年度第一期绿色中期票据。该笔中票是大湾区首单绿色债、气候债双达标债券，发行利率较同期银行贷款利率低165BP，下浮比率近36%，发行利率创大湾区近三年来同级别绿色中期票据利率新低。
实践效果
广州水投净水公司地处粤港澳大湾区核心区域，以地埋式生态净水厂建设为基础，开展企业一系列的集成管理创新，把城市污水处理设施打造成宜居生态园，有效解决当前净水厂建设运营企业面临的高价值土地资源占用多、邻避效应等主要问题，让广州水投净水公司地埋式生态净水厂成为大湾区一张闪亮的名片。
本次发行绿色中期票据有效利用金融工具为广州水投净水公司提供充足的建设、运营资金，充分契合了绿色金融理念，以绿色金融为广州市民营造了良好的生活环境。绿色债券作为专项支持节能环保、污染防治、资源节约与循环利用等绿色项目的直接融资工具，不仅能精准支持绿色产业发展需求，还能帮助企业实现较好的经济效益与环境效益。
根据测算，募投项目每年可处理污水39,401.75万吨，实现年温室气体减排量274,608.74tCO2e，年COD减排量65,416.67吨，年氨氮减排量6,994.79吨，年总氮减排量6,349.64吨，年总磷减排量967.70吨的目标。
创新亮点
（一）是地埋式生态净水厂化“邻避”为“邻利”
广州水投净水公司通过水质提标、污泥减量、臭气治理等技术创新，以智慧化建设为工具开展精细化管理，解决了地埋式生态净水厂建设的关键性难题，整个污水处理设备可以地埋式建设和运行，打破民众对净水厂的传统认识，实现净水厂空间资源循环利用，有效解决净水设施的邻避效应问题。同时也为净水企业创造了新的提效增益行进方向，更推动着生态宜居粤港澳大湾区的建设发展。
（二）是选择了合理的融资工具和融资方式
广州水投净水公司根据自身的特点与需求，创新性的以绿色金融为抓手，以地埋式生态净水厂作为绿色募投项目，注册发行绿色中期票据，为地埋式生态净水厂的建设及运营提供了资金支持，助力企业拓宽绿色融资渠道。结合“绿色债券+气候债券”标准对地埋式生态净水厂项目进行绿色认证，注册发行绿色中期票据，既能响应和支持国家“碳达峰、碳中和”的战略目标，更有助于推动污水处理项目纳入国内的碳中和债支持范围。
（三）是利用数字技术完成绿债认证
广州水投净水公司本期绿色中期票据的发行，创新尝试与绿色金融与数字技术的融合，采用“绿色债券共识”系统，实施智能绿色认证。同时，债券绿色认证所涉全部信息实现上链分布式存储，借助区块链可追溯、难以篡改等特性，构建了数字化绿色信用体系，规避了技术风险与道德风险，为广州绿色金融打上了数字技术标签，通过数字技术，确保了“真绿”。
推广建议
地埋式生态净水厂的建设运营为传统污水处理行业提供了示范，贯彻了民生、生态、集约、循环、智能的理念，通过绿色升级，以较少的用地和先进的工艺达到优良的生态效果，以基础设施生态景观化黏合生产、生活、生态空间，打破了传统污水处理厂在许多民众眼中的刻板印象，有效解决了“邻避”效应问题，可在传统污水处理企业中进行推广。
同时鼓励治水企业主动关注相关政策，充分利用绿色金融工具为绿色项目进行融资，积极参与绿色债券认证，进一步降低融资成本。此举不仅可以拓宽融资渠道，助力水污染防治，优化环境质量，还可实现行业社会形象提升和融资成本下降的相互促进和正向循环。
（申请机构：广州市净水有限公司、兴业银行股份有限公司广州分行、兴业证券股份有限公司广东分公司、绿融（广州）信息科技有限公司）
PART 3
多产品全方位金融服务助力煤改气“蓝天保卫战”
中国燃气控股有限公司在香港联交所主板上市，总部分别位于香港和深圳，是以城市与乡镇管道燃气运营和液化石油气分销为主营业务的集团化公司，拥有中国目前最大的城市燃气项目组合，是国内最大的液化石油气（LPG）分销商。中国燃气与华润燃气、昆仑燃气、新奥燃气、港华燃气并称为国内五大燃气集团，是国内最大的跨区域综合能源服务商之一。
深圳工行作为中国燃气战略合作银行，深入贯彻国家战略部署，落实国家绿色金融要求，深耕项目资源，有效发挥工行金融服务绿色经济的“头雁效益”。
（一）绿色贷款保障天然气建设及运营
在全国五大燃气集团里，中国燃气一直积极响应国家在环境治理方面的政策号召，推动清洁能源在农村地区使用，“煤改气”业务迅速在华北地区铺开推进，对华北蓝天保卫战起到了至关重要的作用。为响应贯彻党中央的决策部署的方针，充分发挥特区金融资源优势，深圳工行为其发放贷款用于天燃气项目建设及日常天然气采购等。截至 2023 年 6 月末，深圳工行为中国燃气发放绿色贷款余额为 24.8 亿元，其中包括了深圳工行湾区首笔跨境人民币 5 年期流动资金贷款。
（二）绿色债券助力环保节能项目建设
深圳工行为唯一一家为中国燃气成功承销发行绿色债券的银行机构，助力中国燃气下属子公司中燃投资有限公司于2021年12月承销发行燃气行业首笔绿色债券3亿元。2022年，深圳工行成再次为中燃投资有限公司成功发行绿色中期票据10亿元，期限 3+2 年。绿色债券募集资金均用于天然气配气管网工程、天然气利用工程和“气代煤”工程等项目。
（三）绿色租赁盘活管网资产
针对客户的发展阶段特点，深圳工行始终保持差异化经营导向，主动分析并精准挖掘中国燃气的痛点需求。深圳工行联动工银金租，为中国燃气盘活沧州、南宁、杭州等优质管网资产，为其提供售后回租业务，显著提升了其资产经营效率，优化了财务结构与现金流。截至目前，深圳工行成功向工银金租推荐 3 笔融资租赁业务，总额 34.5 亿元。
（四）绿色供应链支持中小微企业
深圳工行通过数字供应链融资，支持中国燃气上游中小微企业，为中国燃气“煤改气”等燃气工程的建设运营提供强有力支持。截至目前，深圳工行累计为中国燃气上游中小微企业发放供应链融资 28 亿元，服务中小微企业超 230 户。
(申报机构：中国工商银行股份有限公司深圳市分行)
PART 4
广东省首笔绿色信贷资产跨境转让 助推大湾区绿色建筑发展新动能
为深入贯彻《总体方案》有关“稳步扩大跨境资产转让范围”的部署，推动落实《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》中“探索在大湾区构建统一的绿色金融标准”的有关要求，促进大湾区金融市场互联互通，助推绿色建筑发展新动能。2022年4月26日，工商银行横琴分行成功通过“工银E信线上供应链融资+跨境资产转让”平台，落地广东首笔绿色信贷资产跨境转让业务，将92万元人民币绿色保理资产转让给工商银行澳门分行，期限182天，利率3.5%。底层资产为承包商为建设深圳湾科技生态园，向深圳市名家汇科技股份有限公司采购绿色照明设备而形成的应收账款。该资产跨境转让的落地，充分发挥了粤港澳大湾区“两个市场、两种资源”比较优势，引入了低成本资金支持大湾区绿色建筑发展，将有效推动粤澳两地金融机构在绿色信贷资产标准互认方面的交流与合作。
具体做法
为加快粤澳两地机构绿色金融深度融合发展，工商银行琴澳两地机构制定琴澳金融服务联席会议机制，并定期召开会议。持续推进对绿色金融资产标准的统一认识，共同明确绿色资产跨境转让交易模式。2021年12月，工商银行横琴分行依托“工银E信”线上供应链融资平台，将绿色建筑总承包商的优质信用注入整个产业链，并基于供应商深圳市名家汇科技股份有限公司与承包商形成的应收账款办理线上保理融资。2022年4月，工商银行横琴分行充分发挥横琴粤澳深度合作区的政策优势，在“跨境资产转让”平台上线上竞价撮合，成功将该供应商线上办理的保理资产跨境转让给工商银行澳门分行，打通粤港澳大湾区“两个市场、两种资源”传导渠道，引流境外资金降低国内中小绿色建材供应商融资成本。
实践效果
（一）落地广东首笔绿色信贷资产跨境转让业务。开展绿色信贷资产跨境转让是推动粤港澳大湾区绿色金融合作的重要举措。工商银行横琴分行以绿色保理资产为突破口，通过跨境人民币转让的方式在绿色建材领域率先实现突破，为推动粤澳两地金融机构在绿色信贷资产标准认识方面交流合作提供了有益探索和可复制性经验，示范效应显著。
（二）降低绿色建材供应商成本。该笔绿色信贷资产经工银集团境外机构线上竞价撮合，最终由工商银行澳门分行以年化利率 3.5%成功中标，较当时一年期 LPR 低 20bps。成功打通粤港澳大湾区“两个市场、两种资源”融通渠道，理顺境内外价格传导机制，进而降低境内中小绿色建材供应商融资成本。
（三）加速金融市场互联互通。该笔业务的落地标志着跨境资产转让品种扩大至绿色保理资产，丰富了澳门离岸人民币市场投资品种，拓宽了粤澳金融机构资金融通渠道，推动粤澳金融市场互联互通不断加速，进一步促进人民币国际化进程。
创新亮点
（一）科技驱动、价值创造。运用工商银行自主研发的“工银玺链”区块链技术,打造“工银E信线上供应链融资+跨境资产转让”平台。该平台可实现国内保理融资线上化、标准化，并在此基础上办理工行境内外机构国内保理、票据等信贷资产的跨境转让业务，有利于提升工行一体化跨境业务服务水平。工商银行横琴分行抓住平台上线时机，第一时间依托上述平台，通过资产发布、询报价撮合交易完成确权，最终将本笔绿色信贷资产高效转出至工商银行澳门分行。
（二）加强探索、统一认识。受大湾区“一国两制、三种货币、三种金融体制”特殊条件限制，各地绿色标准内容不统一，且缺少完善的绿色项目界定标准体系。工商银行横琴分行以绿色保理资产为突破口，通过联系会议、现场走访等方式，持续推进琴澳两地对绿色信贷资产的统一认识，最终成功落地广东首笔绿色信贷资产跨境转让业务。
（三）优势互补、互联互通。澳门绿色金融市场体量小，优质资产稀缺。通过跨境资产转让的方式，强化了粤澳金融市场互联互通，拓展了澳门绿色优质金融资产来源和发展空间。也可以通过吸引境外低成本资金反向支持大湾区绿色行业发展。最终实现粤澳两地资金、资产优势互补，促进两地金融市场互联互通的同时，助力绿色金融成为大湾区发展新动能。
推广建议
一是建立琴澳绿色金融扶持政策，鼓励通过金融创新方式，支持大湾区绿色金融建筑发展；二是鼓励项目业主、企业和投资机构关注绿色建筑领域，降低绿色建材生产成本；三是将绿色金融资产跨境转让由国内保理资产逐步扩大至融资租赁以及一般信贷资产，扩大资产转让品种，推动琴澳金融市场进一步互联互通。
(申报机构：中国工商银行股份有限公司横琴粤澳深度合作区分行)
PART 5
兴业银行香港分行发行6.5亿美元境外《可持续金融共同分类目录》绿色债券
2022年5月，兴业银行香港分行发行6.5亿美元境外《可持续金融共同分类目录》绿色债券，专项聚焦于可再生能源和低碳及低排放交通类别的优质项目，亦是2022年度香港商业银行基于共同分类目录融资项目落地的单一最大规模的绿色债券。
债券共募集资金6.488亿美元，已于2022年末前全部分配完毕，分别分配给一个位于浙江的海上风电项目、一个位于宁夏的太阳能发电项目和一个位于云南的轨道交通项目。两个可再生能源项目带来的环境效益（兴业银行部分）包括：年减少用煤当量14.47万吨、年减少排放二氧化碳当量40万吨、年减少排放二氧化硫当量250.64吨、年减少排放氮氧化物当量633.94吨。轨道交通的总社会效益包括新增轨道43.38公里及在2045年前每年运输乘客3.96亿人。
(申报机构：兴业银行香港分行)